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IGO世界糧油展會(huì)logo IGO世界糧油展(IGO China)

第18屆IGO世界糧油展會(huì)

The 18th International Grain and Oil Exhibition 2025

2025年6月12-14日

廣州?廣交會(huì)展館
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新冠疫情下巴西大豆與美國(guó)大豆市場(chǎng)對(duì)中國(guó)大豆進(jìn)口的影響

時(shí)間: 2020.06.23

作者:翰策律所大宗商品交易法律團(tuán)隊(duì)

導(dǎo)言: 一年一度的國(guó)際谷物理事會(huì)(IGC)大會(huì)在6月剛剛落下帷幕,“中國(guó)市場(chǎng)”和“新冠疫情”成為本屆大會(huì)最熱門的關(guān)鍵詞。新冠疫情已經(jīng)沖擊了幾乎所有行業(yè),當(dāng)然也不可避免地影響到了大宗商品的全球供需關(guān)系和貿(mào)易流動(dòng),貿(mào)易商、經(jīng)紀(jì)商、船公司等都繞不開新冠疫情帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn),無(wú)疑大大增加了貿(mào)易談判和合同執(zhí)行中的不確定性。與此同時(shí),包括大豆在內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品大宗商品市場(chǎng)卻在危機(jī)面前展現(xiàn)了穩(wěn)定的產(chǎn)能、更大的潛力和機(jī)會(huì),為農(nóng)產(chǎn)品全球供應(yīng)鏈和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)了強(qiáng)力支撐和信心,這是因?yàn)橹袊?guó)在市場(chǎng)中的積極參與是全球市場(chǎng)穩(wěn)定供應(yīng)的壓艙石,是全球包括大豆在內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈正常化的核心主力,如果沒(méi)有中國(guó)的積極參與,全球大豆的行情或許又是一個(gè)石油行情。

一、2020上半年美國(guó)大豆市場(chǎng)

市場(chǎng)見證了近十年全球大豆需求量的急劇增加,但美豆市場(chǎng)現(xiàn)在面臨挑戰(zhàn),除了去年非洲豬瘟影響,還有年初以來(lái)新冠疫情以及各國(guó)限制措施對(duì)全球供應(yīng)鏈的沖擊。但到目前為止,港口工作和船運(yùn)都以常規(guī)節(jié)奏正常開展。雖然在新冠疫情背景下,交通運(yùn)輸受到一定影響,但鑒于美豆和其他農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)至港口的交通方式主要是通過(guò)鐵路和內(nèi)河水路運(yùn)輸,所需勞動(dòng)力很少,相對(duì)而言受疫情影響不大。

中國(guó)始終是美國(guó)大豆出口的最大客戶,距離新季度美豆收割還有3個(gè)多月的時(shí)間,2020/21年度美國(guó)大豆市場(chǎng)最關(guān)心的仍然是中國(guó)客戶采購(gòu)量變化和今年秋收季美國(guó)和巴西大豆現(xiàn)貨庫(kù)存。當(dāng)前美豆種植進(jìn)度、價(jià)格走勢(shì)和出口訂單簽訂情況均表現(xiàn)出了良好勢(shì)頭。

(1)美國(guó)大豆種植情況和產(chǎn)量預(yù)期

2020/21年度美國(guó)大豆種植面積和種植進(jìn)度均明顯高于去年同期,今年美豆產(chǎn)量有望大幅增長(zhǎng)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)6月11日公布的6月供需報(bào)告顯示,美國(guó)2020/21年度大豆種植面積預(yù)估為8350萬(wàn)英畝,相較2019/20年度的12畝高出9.7%;2020/21年度美豆收割面積預(yù)估為8280萬(wàn)英畝,相較2019/20年度的7500萬(wàn)英畝高出10.4%。

同時(shí),當(dāng)前美國(guó)大豆種植進(jìn)度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年同期。雖然目前距離今年美國(guó)大豆生長(zhǎng)季度還很早,但大豆和玉米的種植進(jìn)度與往年相比明顯較快,當(dāng)然去年潮濕的氣候也是導(dǎo)致種植進(jìn)度較慢的原因之一,今年氣候條件預(yù)期良好,雨水充沛、適宜種植。截至六月中旬,美國(guó)大豆種植進(jìn)度已達(dá)到93%,超過(guò)了5年來(lái)同期平均數(shù)值88%,而早期種植往往會(huì)對(duì)大豆產(chǎn)量產(chǎn)生積極影響。

(2)美國(guó)大豆價(jià)格走勢(shì)

今年上半年以來(lái),美豆現(xiàn)貨價(jià)格總體呈下跌態(tài)勢(shì),而隨著美豆種植進(jìn)度的順利推進(jìn)和預(yù)測(cè)的產(chǎn)量增長(zhǎng),美豆價(jià)格或?qū)⑹艿竭M(jìn)一步壓力。截至6月份,在庫(kù)存收緊和新冠疫情等因素影響下,包括大豆在內(nèi)的大宗商品價(jià)格受到壓力,長(zhǎng)期關(guān)注美豆現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)的分析報(bào)告顯示,在美國(guó)最大的大豆生產(chǎn)州伊利諾伊州中部,年初以來(lái)大豆價(jià)格下降了將近1美元/蒲式耳。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2020/21年度美豆平均價(jià)格將比2019/20年度下降30美分/蒲式耳,2020/2021年度美豆現(xiàn)貨庫(kù)存繼續(xù)收緊,同時(shí)以下幾個(gè)重要原因也導(dǎo)致價(jià)格下跌:首先是玉米價(jià)格走低,給大豆價(jià)格帶來(lái)壓力;其次,南美大豆產(chǎn)量增加和中國(guó)庫(kù)存累積可能抑制價(jià)格上漲。從下表數(shù)據(jù)來(lái)看,2020/2021年度美豆現(xiàn)貨價(jià)格相較去年同期跌幅已達(dá)4%(見表格一)。

表格一

(3)美國(guó)大豆出口情況

據(jù)從貿(mào)易商、行業(yè)部門和官方機(jī)構(gòu)等多方渠道了解到的消息,隨著南美大豆供應(yīng)下降、中國(guó)接近達(dá)成第一階段貿(mào)易協(xié)定,美豆出口將繼續(xù)增加,中美大豆貿(mào)易正逐漸恢復(fù)2017/18年以前的規(guī)模。僅6月份以來(lái),美國(guó)大豆出口商已接到不少中國(guó)采購(gòu)商的詢價(jià)和訂單。6月15日,美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布,私營(yíng)出口商對(duì)中國(guó)售出39萬(wàn)噸大豆,在2020/21年度交貨(大豆銷售年度自9月1日開始),6月11日也有私營(yíng)出口商向美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告向中國(guó)出口大豆72萬(wàn)噸,其中6.3萬(wàn)噸將在2019/2020銷售年度交付,65.7萬(wàn)噸將在2020/2021銷售年度交付。

美豆的市場(chǎng)份額正在復(fù)蘇,截至6月份,美豆出口量相較去年同期已增長(zhǎng)22%(見表格二),達(dá)到5580萬(wàn)噸?;仡?017/18年以前的美豆市場(chǎng)份額約為38%至40%,2019/2020年下滑至創(chuàng)紀(jì)錄低點(diǎn)30%,鑒于2020/21年度美國(guó)大豆的供應(yīng)、壓榨、出口和最終庫(kù)存都將增加,并且在中國(guó)大豆需求預(yù)期增長(zhǎng)的帶動(dòng)下,2020-21年全球大豆進(jìn)口需求上升,美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)美豆市場(chǎng)份額將上漲至34%。

表格二

二、2020上半年巴西大豆市場(chǎng)

盡管新冠疫情來(lái)勢(shì)洶洶、席卷全球,但今年巴西大豆仍迎來(lái)了一個(gè)不錯(cuò)的收獲季,巴西一些州對(duì)人員和貨物流動(dòng)施加了一定限制,但迄今為止,大豆貿(mào)易流動(dòng)幾乎沒(méi)有受到影響,卡車運(yùn)輸和港口運(yùn)行均保持正常,巴西貨運(yùn)在2020年上半年以創(chuàng)紀(jì)錄的速度發(fā)展。多年來(lái)中國(guó)都是巴西大豆的最大買家,今年中國(guó)與巴西之間的大豆貿(mào)易合作也正常進(jìn)行。

(1)巴西大豆收割情況

巴西大豆的收割和出口均未受到新冠疫情的影響,2020年收成和出口體量或?qū)⑦_(dá)到新高。截至5月初,巴西大豆收割已接近尾聲,2019/2020大豆作物季基本結(jié)束,大部分大豆種植地區(qū)收成超出預(yù)期。今年6月,巴西植物油工業(yè)協(xié)會(huì)(ABIOVE)的月度報(bào)告維持其對(duì)2020年收成的預(yù)測(cè)將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.245億噸,高出2019年1.2億噸收成的3.75%。

(2)巴西大豆出口情況

今年巴西大豆出口形勢(shì)同樣喜人,中國(guó)和巴西的雙邊貿(mào)易數(shù)據(jù)反映了巴西的大豆產(chǎn)能和出口能力、以及巴西對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的信心。從巴西植物油工業(yè)協(xié)會(huì)處獲悉,巴西大豆的收割和出口均未受到新冠疫情的影響,巴西正在努力供應(yīng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng),同時(shí)保證出口,將繼續(xù)“擴(kuò)張型”向其最大客戶中國(guó)出口。巴西在大豆領(lǐng)域是中國(guó)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作伙伴,對(duì)中國(guó)的大豆銷售不斷發(fā)展,從2014年的3200萬(wàn)噸,到2018年的6800萬(wàn)噸、2019年的5800萬(wàn)噸,業(yè)內(nèi)人士估計(jì)2020年會(huì)超過(guò)5500萬(wàn)噸。2020年一季度的大豆出口數(shù)據(jù)依然印證了這一預(yù)測(cè)(見表格三),根據(jù)巴西外貿(mào)部的報(bào)告,4月份大豆出口1630萬(wàn)噸創(chuàng)新高,比去年同期增加了940萬(wàn)噸。

表格三

(3)巴西貨幣貶值對(duì)大豆貿(mào)易的影響

巴西雷亞爾巨幅貶值提高了巴西大豆的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力,獲得中國(guó)進(jìn)口商的青睞,巴西大豆出口在下一季度或?qū)⒗^續(xù)加速。自2020年1月份以來(lái),巴西雷亞爾已經(jīng)貶值超過(guò)40%。美國(guó)外貿(mào)6月份發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,巴西5月份大豆出口量較上年同期增長(zhǎng)45%,達(dá)到1,550萬(wàn)噸,創(chuàng)下大豆單月出口量第二高的紀(jì)錄??紤]到巴西大豆的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力,很多中國(guó)壓榨商仍傾向于選擇采購(gòu)巴西大豆。數(shù)據(jù)顯示,今年1月至5月巴西出口的4,900萬(wàn)噸大豆中,有74%銷往中國(guó),較上年同期增長(zhǎng)40%。

巴西大豆銷售高峰在2月至5月之間,而美國(guó)大豆將在9月至12月期間收獲并為國(guó)內(nèi)銷售和出口做好準(zhǔn)備。今年巴西大豆在5月中旬完成收獲,根據(jù)中國(guó)貿(mào)易商的訂單情況,7月和8月的需求已得到滿足,目前更關(guān)心的是預(yù)訂9月發(fā)貨的巴西大豆。一般來(lái)說(shuō),中國(guó)買家會(huì)在最后一個(gè)季度開始詢價(jià)美國(guó)大豆,也有行業(yè)人士預(yù)測(cè)7月份后巴西大豆出口訂單將從高峰回落,但由于巴西大豆的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力及其他因素,巴西大豆的壓榨利潤(rùn)仍有吸引力,目前已促使部分中國(guó)買家將2020年最后一個(gè)季度采購(gòu)量也轉(zhuǎn)向巴西大豆。

三、2020年1-5月中國(guó)進(jìn)口大豆情況

中國(guó)的大豆需求量仍保持強(qiáng)勁,給包括大豆在內(nèi)的全球農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈提供強(qiáng)力支撐,提振世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展信心。雖然美國(guó)和巴西均是疫情最嚴(yán)重的國(guó)家,但來(lái)自美國(guó)和巴西市場(chǎng)的大豆供應(yīng)并未因全球新冠疫情而中斷。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì),2020年5月份中國(guó)大豆進(jìn)口量達(dá)到937.7萬(wàn)噸,1-5月累計(jì)進(jìn)口大豆3388.3萬(wàn)噸(見表格四),同比增幅6.8%,進(jìn)口均價(jià)2770.2元/噸,同比下跌1.7%。

表格四

我國(guó)繼續(xù)擴(kuò)大其大豆供應(yīng)商籃子多樣化。2020年,貝寧也加入到向我國(guó)出口大豆的市場(chǎng)名單中,當(dāng)前我國(guó)大豆供應(yīng)商來(lái)源國(guó)增加到10個(gè),包括美國(guó)、巴西、阿根廷、加拿大、埃塞俄比亞、哈薩克斯坦、俄羅斯、烏克蘭、烏拉圭和貝寧。從下表可以看出(見表格五),2018/19年度美國(guó)和巴西大豆共占市場(chǎng)份額71.5%,2017/18年度更是占到86.9%的峰值,我國(guó)大豆進(jìn)口最主要的來(lái)源國(guó)仍然是美國(guó)和巴西。

表格五

四、中國(guó)進(jìn)口大豆市場(chǎng)展望

即使在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)整體低迷的背景下,高度依賴進(jìn)口油籽的中國(guó)壓榨企業(yè)仍將根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)變化和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)需要、按照市場(chǎng)化原則開展大豆進(jìn)口,且我國(guó)2020/21年度大豆進(jìn)口量有望超過(guò)去年同期,繼續(xù)擴(kuò)大向美國(guó)、巴西、阿根廷和其他國(guó)家進(jìn)口。

我國(guó)生豬行業(yè)和壓榨業(yè)逐步復(fù)蘇,進(jìn)一步推高2020/21年度包括大豆在內(nèi)的總油籽需求。今年開始生豬行業(yè)從非洲豬瘟影響中恢復(fù)過(guò)來(lái),這推動(dòng)了蛋白粉飼料、豆粕的使用量和需求量。鑒于國(guó)內(nèi)油籽產(chǎn)量在20/21年度并無(wú)明顯增長(zhǎng),將繼續(xù)依賴進(jìn)口來(lái)滿足油籽需求。這使得我國(guó)2020/21年度大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)將達(dá)到8,600萬(wàn)公噸,高出去年2.4%。翰策律師團(tuán)隊(duì)從客戶市場(chǎng)前線了解到,隨著加速?gòu)?fù)工復(fù)產(chǎn),壓榨廠生產(chǎn)線全面啟用,對(duì)原材料的需求也愈發(fā)迫切,由于受氣溫、疫情等因素影響,工廠庫(kù)存大豆已難以滿足生產(chǎn)需求。

中美積極履約意愿加強(qiáng),大豆作為農(nóng)產(chǎn)品銷售中的主要品種,預(yù)計(jì)美豆出口銷量將會(huì)受到中長(zhǎng)期提振。2020年2月18日,中國(guó)宣布了新一輪的附加關(guān)稅豁免,大豆被列為個(gè)別進(jìn)口商申請(qǐng)的合格產(chǎn)品,截至目前美豆進(jìn)口低關(guān)稅申報(bào)相對(duì)順利。截至2020年6月初,2019/20年度美國(guó)對(duì)我國(guó)(大陸地區(qū))大豆出口裝船量為1373.1萬(wàn)噸,高于去年同期的728.8萬(wàn)噸。另外,隨著巴西大豆庫(kù)存減少及價(jià)格走高,以及近幾周巴西雷亞爾兌美元匯率有所反彈,這令美豆對(duì)中國(guó)買家的吸引力增強(qiáng),但最終仍取決于美豆相較于巴西大豆的榨利優(yōu)勢(shì)。

中國(guó)上半年的大豆進(jìn)口主要以巴西大豆為主,巴西出口商往往會(huì)提出使用巴西谷物出口商協(xié)會(huì)(ANEC)第41號(hào)合同作為格式合同,ANEC合同與全球貿(mào)易商最常使用的FOSFA(國(guó)際油、油籽和油脂協(xié)會(huì))標(biāo)準(zhǔn)合同在溢短量、質(zhì)量規(guī)格、檢測(cè)分析、不可抗力、裝載條件、裝運(yùn)延期、持倉(cāng)費(fèi)等條款上都有很多處實(shí)質(zhì)性不同。總體而言,相較于FOSFA格式合同,ANEC第41號(hào)合同的天平更傾向于賣方,導(dǎo)致潛在商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)被明顯放在,不熟悉或不注意這一格式合同的中國(guó)買家很可能會(huì)跌入合同“陷阱”。我們認(rèn)為,不能因?yàn)閾?dān)心貨源不穩(wěn)定急于簽約而忽略了爭(zhēng)取符合國(guó)際慣例的合理、合法的法律條款項(xiàng)下權(quán)益,畢竟中國(guó)方才是決定天平傾向的唯一籌碼、中國(guó)方才是合同項(xiàng)下的付款方。以翰策律師團(tuán)隊(duì)的經(jīng)驗(yàn),無(wú)論是ANEC或者是FOSFA的格式條款在理論上和實(shí)踐中都存在著必要的調(diào)整空間。

在新冠疫情的新挑戰(zhàn)、新常態(tài)下,各方應(yīng)繼續(xù)攜手國(guó)內(nèi)糧油需求商,助力企業(yè)全力復(fù)產(chǎn)發(fā)展。

文章來(lái)源:中國(guó)油脂

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